降价促销也卖不动还拖累毛利率新视云陷入困局

时间:2021-07-06 01:23来源:未知 作者:admin 点击:
核心业务遇天花板,新业务前景不明, www.080849b.com ,依靠降价策略的江苏新视云科技股份有限公司(以下简称新视云)能成功上市吗? 新视云致力于为全国法院提供庭审公开、智能法庭以及其他智慧法院相关产品和服务。6月25日,该公司更新招股说明书,拟上市

  核心业务遇天花板,新业务前景不明,www.080849b.com,依靠降价策略的江苏新视云科技股份有限公司(以下简称“新视云”)能成功上市吗?

  新视云致力于为全国法院提供庭审公开、智能法庭以及其他智慧法院相关产品和服务。6月25日,该公司更新招股说明书,拟上市创业板。

  时代商学院研究发现,新视云核心业务存在业绩下滑风险,新业务青黄不接,降价促销效果不佳,还导致毛利率逐年下滑。

  6月30日,时代商学院就上述问题向新视云发函询问,但截止发稿仍未收到回复。

  新视云是一家法院信息化综合服务提供商,该公司的主营业务包括庭审公开、智能法庭和其他智慧法院业务三大类。

  2017—2020年新视云的庭审公开业务收入分别为9218.07万元、刘伯温开奖最快结果,1.72亿元、2.11亿元和2.35亿元,占各期主营业务收入的比例分别91.97%、95.31%、86%和76.7%,可见庭审公开业务是报告期内新视云的核心业务,也是该公司营业收入的主要构成部分。

  对于庭审公开业务单价的降低,新视云在招股书中解释称主要系规模效应显现,导致单位成本降低,促使公司采取薄利多销的策略,主动让利扩大市场份额。但从经营成果上看,降价策略似乎并不奏效。

  2017—2020年新视云庭审公开业务服务的法院客户数量分别为1710家、2152家、2395家和2469家,2018—2020年法院客户数量增长率分别为25.85%、11.29%和3.09%,同期该业务收入增长率分别为86.49%、22.63%和11.55%,逐年下滑。具体如下表所示。

  据招股书,截至2020年末,全国各级法院合计3502家,其中公司庭审公开业务覆盖法院数量2469家,覆盖率已超70%,增长空间已十分有限。

  另外,招股书显示,新视云自成立以来,一直致力于法院信息化建设事业,并立足江苏市场逐渐辐射全国。然而,2018—2020年该公司江苏省内主营业务收入金额分别为2514.4万元、1239.73万元和1195.83万元,逐年下滑。

  对此,新视云称,这是由于公司在江苏地区的业务模式为“设备销售收入+运维服务收入”。其中的“设备销售收入”为“一次买断式销售”,随着庭审公开在江苏各级法院的不断普及,近几年的设备销售收入接连下降,进而导致该公司在江苏省内的主营业务收入逐年降低。

  时代商学院认为,新视云的核心业务——庭审公开业务的增长空间本就有限,再加上业务收入构成中的设备销售收入为一次性买断式销售,客户采购设备后便多年无需更新。随着法院覆盖率超70%,降价促销下,未来新视云可能出现增长放缓甚至盈利倒退的现象,可持续盈利能力存疑。

  智能法庭是庭审公开业务的延伸和扩展,该业务起步于2018年,是新视云的新业务,目前仍处于快速发展期。其他智慧法院业务尚处于初步发展阶段。

  与庭审公开业务一样,智能法庭业务同样是由设备销售和运维服务两方面构成,主要是运维服务。对于智能法庭业务,新视云同样采取薄利多销的策略。2018—2020年该公司智能法庭服务业务的单价分别为2.77万元/庭/套、2.04万元/庭/套和1.55万元/庭/套,三年来单价几近腰斩。

  同期智能法庭服务业务的营业收入分别为115.31万元、1815.3万元和4316.27万元,2019年和2020年的收入增速分别为1474.28%和137.77%,增速明显放缓。

  同时,在降价策略之下,由于单价下降幅度大于成本,报告期内新视云智能法庭服务业务的毛利率分别为71.15%、68.39%和48.07%,逐年下降。具体如图表2所示。

  总体上,报告期内新视云的主营业务毛利率分别为81.23%、79.08%和71.18%,逐年下滑,主要原因系庭审公开服务业务毛利率上升的同时,收入占比却在下降,而占比上升的智能法庭业务及其他智慧法院业务毛利率却在持续下滑。

  时代商学院认为,智能法庭业务作为新视云的新业务,在大幅降价促销且基数较低的情况下,该业务收入虽然实现较快增长,但毛利率却极速下跌,拖累整体盈利水平。一定程度上说明该业务竞争力较差,毛利率已降至较低水平,以价换量的策略也不可持续,新视云还能保证此业务的增长么?

  不论是经营已久的核心业务,还是发展初期的新业务,新视云均采取降价策略,这不禁让人怀疑,其产品服务是否均不具备竞争力,只能降价促销。

  综合来看,面对有限的市场空间,青黄不接的新业务,新视云的可持续盈利能力存疑,其IPO之路恐荆棘重重,坎坷难行。

  1.《江苏新视云科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》申报稿(2021年6月25日)

  3.《核心产品销量降四成毛利率下滑 客户分散的新视云第三方回款大增》,GPLP返回搜狐,查看更多

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